Nuestra visi\u00f3n, con la informaci\u00f3n actualizada hasta noviembre del a\u00f1o pasado, se resume en las tablas 1 y 2. Desde nuestra \u00faltima actualizaci\u00f3n la situaci\u00f3n ha empeorado sustancialmente, puesto que esperamos que el d\u00e9ficit para el conjunto de las Administraciones P\u00fablicas oscile entre 51.300 y 53.500 millones de Euros. La probabilidad de que se cumpla el objetivo del Gobierno de Espa\u00f1a es pr\u00e1cticamente nula (4,3% en el modelo m\u00e1s optimista). La situaci\u00f3n es algo m\u00e1s optimista para el caso de las previsiones de la Comisi\u00f3n Europea (que eran bastante m\u00e1s conservadoras que el objetivo del Gobierno), pero en cualquier caso es pesimista (la probabilidad no llega al 30%).<\/p>\n
Tabla 1.<\/strong> Previsiones de d\u00e9ficit de las AAPP espa\u00f1olas para el a\u00f1o 2015<\/p>\n La visi\u00f3n desagregada de la Tabla 2 muestra que las desviaciones, como ya hab\u00edamos visto en el post de noviembre pasado, se deben a la Seguridad Social y las Comunidades Aut\u00f3nomas. La Administraci\u00f3n Central cumple sobradamente con los objetivos, y las Corporaciones Locales experimentan un super\u00e1vit que sirve de paliativo de los problemas en los dem\u00e1s sectores. La diferencia fundamental con nuestras previsiones anteriores es que el saldo ha empeorado en el caso de las Comunidades Aut\u00f3nomas, a la vez que ha mejorado algo la situaci\u00f3n de la Seguridad Social. En estos dos \u00faltimos casos las probabilidades de cumplimiento de los objetivos del Gobierno son nulas.<\/p>\n Tabla 2.<\/strong> Previsiones de d\u00e9ficit por sectores institucionales<\/p>\n La Figura 1 ilustra c\u00f3mo se ha deteriorado la situaci\u00f3n desde que realizamos las \u00faltimas previsiones, puesto que en Noviembre pens\u00e1bamos que las desviaciones del objetivo total ser\u00edan 3.400 millones de \u20ac, mientras que las previsiones actuales de la desviaci\u00f3n se han m\u00e1s que duplicado, hasta 7.200 millones.<\/p>\n Figura 1.<\/strong> Previsiones del saldo de las administraciones p\u00fablicas espa\u00f1olas para 2015, con distintos or\u00edgenes de predicci\u00f3n. Las l\u00edneas rojas gruesas muestran los objetivos, los puntos negros son observaciones reales, las l\u00edneas blancas previsiones de distintos \u00a0modelos, las bandas grises muestran del rango de predicciones de los distintos modelos.<\/p>\n Figura 2:<\/strong> Comparativa de previsiones de d\u00e9ficit p\u00fablico, de cara al cierre de 2015<\/p>\n Fuente: Elaboraci\u00f3n propia, a partir de nuestras propias estimaciones y los datos publicados por El Mundo (18\/01\/2016)<\/p>\n Para concluir, conviene situar los n\u00fameros presentados hasta ahora en perspectiva, mirando a las previsiones publicadas por otros organismos. As\u00ed, comparamos nuestras previsiones con las publicadas a mediados del pasado mes de enero en el peri\u00f3dico El Mundo (aqu\u00ed<\/a>). Para ello, incluimos la Figura 2 con la previsi\u00f3n oficial del gobierno (barra roja), las previsiones de los distintos organismos (barras azules) y el rango de valores obtenidos con nuestros modelos (l\u00edneas verdes). Como se puede ver, coincidimos con la mayor\u00eda de analistas en cuanto al posible incumplimiento de la previsi\u00f3n oficial del gobierno. Adem\u00e1s, nuestros modelos, sin llegar a valores fuera del \u201cconsenso\u201d reflejado en este gr\u00e1fico, se sit\u00faan m\u00e1s en l\u00ednea con aquellos que vaticinan una mayor diferencia respecto a \u00e9sta. En concreto, nuestro rango de predicciones se muestra compatible con las proporcionadas por FUNCAS, CEPREDE-UAM, Intermoney, AFI y la propia Comisi\u00f3n Europea.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En este post FISCAL, publicado en colaboraci\u00f3n con Antonio Jes\u00fas S\u00e1nchez Fuentes (de la Universidad Complutense de Madrid), realizamos un ejercicio de nowcasting de las previsiones fiscales para el a\u00f1o 2015, dada la proximidad de la publicaci\u00f3n de los datos definitivos y la publicaci\u00f3n de previsiones de organismos p\u00fablicos y privados de relevancia. Nuestra … <\/p>\n![\"tabla1\"](\"https:\/\/blog.uclm.es\/diegopedregal\/wp-content\/uploads\/sites\/216\/2016\/03\/tabla1.jpeg\")
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